História e Cultura

    Sem o conhecimento da maioria, está chegando uma revolução financeira que ameaça mudar tudo (e não para melhor)

    revofinan125/03/2025 - Dado o quanto está em jogo, essa revolução financeira está entre as questões mais importantes com as quais as sociedades de hoje podem lidar. Deveria estar em discussão em todos os parlamentos de todos os países e em todas as mesas de jantar em todos os países do mundo. Cerca de 90 bancos centrais estão em processo de experimentação ou já estão testando moedas digitais de bancos centrais (CBDCs). Em um mundo de pouco mais de 190 países que é um grande contingente,

    mas dado que inclui o Banco Central Europeu (BCE), que sozinho representa 19 economias da Área do Euro, o número real de economias envolvidas é bem superior a 100. Eles incluem todas as economias do G20 e juntos representam mais de 90% do PIB global. Três CBDCs já foram totalmente ativos nos últimos dois anos: o chamado DCash no Caribe Oriental, o Sand Dollar nas Bahamas e o eNaira na Nigéria. O Fundo Monetário Internacional, a instituição financeira supranacional mais poderosa do mundo, vem emprestando sua experiência na implantação de CBDCs. Em um discurso recente, a presidente do Fundo, Kristalina Georgieva, elogiou os benefícios potenciais (sobre os quais falaremos mais adiante) dos CBDCs, enquanto elogiava a “engenhosidade” dos bancos centrais tentando invocá-los à existência.

    Também firmemente a bordo está a maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, que ajuda muitos dos maiores bancos centrais do mundo, incluindo o Federal Reserve e o BCE, a gerenciar seus ativos, mantendo obviamente todos os potenciais conflitos de interesse sob controle. O fundo foi o maior beneficiário do resgate de fundos negociados em bolsa do Federal Reserve durante a queda do mercado na primavera de 2020.

    Em sua última carta aos investidores, o CEO da BlackRock, Larry Fink, disse que o conflito ucraniano tem o potencial de acelerar o desenvolvimento de moedas digitais em todo o mundo.

    “A invasão russa da Ucrânia pôs fim à globalização que experimentamos nas últimas três décadas Como resultado, uma reorientação em larga escala das cadeias de suprimentos será inerentemente inflacionária…

    “A guerra levará os países a reavaliar suas dependências monetárias. Mesmo antes da guerra, vários governos procuravam desempenhar um papel mais ativo nas moedas digitais e definir as estruturas regulatórias sob as quais operam…

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    Um sistema global de pagamento digital, cuidadosamente projetado, pode melhorar a liquidação de transações internacionais, reduzindo o risco de lavagem de dinheiro e corrupção. As moedas digitais também podem ajudar a reduzir os custos de pagamentos transfronteiriços, por exemplo, quando trabalhadores expatriados enviam os ganhos de volta para suas famílias.”

    Na terça-feira (22 de março), o Bank for International Settlements publicou as conclusões de um estudo que havia realizado com quatro bancos centrais - o Reserve Bank of Australia, o Bank Negara Malaysia, a Monetary Authority of Singapore e o South African Reserve Bank - em os desafios práticos da execução de pagamentos transfronteiriços entre diferentes moedas digitais do banco central. O relatório conclui que, embora os principais obstáculos ainda permaneçam, as instituições financeiras podem usar os CBDCs emitidos pelos bancos centrais participantes para realizar transações diretamente entre si em uma plataforma compartilhada:

    O Hub de Inovação do Bank for International Settlements (BIS), o Reserve Bank of Australia, o Bank Negara Malaysia, a Monetary Authority of Singapore e o South African Reserve Bank anunciaram hoje a conclusão de protótipos para uma plataforma comum que permite acordos internacionais usando múltiplos bancos centrais moedas digitais (mCBDCs).

    Liderado pelo Centro de Cingapura do Innovation Hub, o Projeto Dunbar provou que as instituições financeiras podem usar CBDCs emitidos pelos bancos centrais participantes para realizar transações diretamente entre si em uma plataforma compartilhada. Isso tem o potencial de reduzir a dependência de intermediários e, consequentemente, os custos e o tempo necessário para processar transações transfronteiriças.

    O projeto foi organizado em três fluxos de trabalho: um com foco em requisitos funcionais e design de alto nível, e dois fluxos técnicos simultâneos que desenvolveram protótipos em diferentes plataformas tecnológicas (Corda e Partior).

    O projeto identificou três questões críticas: quais entidades devem ser autorizadas a manter e realizar transações com CBDCs emitidos na plataforma? Como o fluxo de pagamentos transfronteiriços poderia ser simplificado, respeitando as diferenças regulatórias entre as jurisdições? Que arranjos de governança poderiam dar aos países conforto suficiente para compartilhar infraestrutura nacional crítica, como um sistema de pagamentos?

    O projeto propôs soluções práticas para resolver esses problemas, que foram validadas por meio do desenvolvimento de protótipos que demonstraram a viabilidade técnica de plataformas compartilhadas multi-CBDC para acordos internacionais.

    As descobertas do programa experimental da CBDC podem ajudar na adoção do acordo internacional da CBDC para as nações do G-20, embora, dadas as crescentes fissuras geopolíticas na chamada “ordem baseada em regras internacionais”, esteja longe de ser claro quais países estariam dispostos para se envolver um com o outro de tal maneira.

    A China já lançou seu próprio yuan digital e está testando seu uso em mais de uma dúzia de cidades e regiões. Também vem experimentando sua funcionalidade transfronteiriça. Isso despertou temores no Ocidente de que a “liderança financeira” dos EUA está sob ameaça – temores que foram ampliados pela forma como as sanções dos EUA e da UE contra a Rússia, particularmente o confisco de uma grande parte das reservas de moeda estrangeira da Rússia, saíram pela culatra, encorajando não apenas a Rússia, mas muitos países do planeta a procurar um sistema alternativo de pagamentos transfronteiriços.

    Ao mesmo tempo, os EUA estão determinados a continuar desempenhando um papel de liderança na nova arquitetura financeira global. Para esse fim, reuniu um consórcio provisório de “sete dos maiores bancos centrais alinhados ao Ocidente, liderados na prática pelo Federal Reserve dos EUA e pelo Banco Central Europeu … O blogueiro e analista de Washington DC NS Lyons no artigo Just Say No to CBDCs.

    Mas o que são CBDCs? Como eles vão funcionar? A que propósitos eles poderiam servir? Como eles podem afetar as populações gerais dos países onde são introduzidos? Para responder às duas primeiras perguntas, aqui está um trecho de “Just Say No to CBDCs“:

    Você pode assumir que já está usando “moeda digital” regularmente se raramente usa dinheiro físico e, em vez disso, compra quase tudo com cartão de crédito ou um aplicativo de pagamento digital. Na verdade, o processo de transferir dinheiro de A para B é muito mais complicado do que isso. Envolve um emaranhado de processadores de pagamento, bancos, câmaras de compensação financeiras e, se o seu dinheiro está cruzando fronteiras, sistemas internacionais de comunicação e câmbio, como a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT). O dinheiro em si não se move rapidamente, então cada instituição intermediária deve assumir riscos para cumprir sua transação aceitando promessas, enviando transferências, verificando o recebimento de fundos e assim por diante. Muitas taxas são coletadas ao longo do caminho para esses serviços.

    Um sistema CBDC seria radicalmente simplificado. Um cliente abriria uma conta diretamente no banco central de um país e o banco central emitiria (criaria) dinheiro digital na conta. Crucialmente, isso torna o dinheiro um passivo direto do Fed, e não de um banco privado. Usando um simples aplicativo de smartphone ou outras ferramentas, o cliente pode iniciar transações diretas entre contas do Fed. O dinheiro digital é excluído em uma conta e recriado em outra instantaneamente. Mover dinheiro através das fronteiras não requer mais algo tão complexo quanto SWIFT ou transferências eletrônicas, e as moedas podem ser trocadas instantaneamente, desde que os bancos centrais amigáveis ​​tenham acordos para fazê-lo. Nenhuma promessa ou confiança é necessária; cada transação é registrada permanentemente em um livro criptográfico digital em tempo real – um pouco como o Bitcoin, mas primorosamente centralizado em vez de distribuído.

    Isso nos leva à pergunta 3: a que propósitos os CBDCs servirão? A justificativa mais comumente citada para o lançamento de CBDCs é combater o risco representado pelas chamadas “moedas estáveis”, que são formas relativamente novas de criptomoeda atreladas ao valor de uma moeda fiduciária (por exemplo, o dólar ou o euro), para ativos materiais, como ouro ou propriedade, ou para outra criptomoeda.

    Também há preocupações de que os gigantes da tecnologia comecem a desafiar bancos e operadoras de pagamento estabelecidos por participação de mercado no setor financeiro, como já aconteceu na China com Tencent e Alibaba. Como um recente relatório parlamentar do Reino Unido intitulado “Central Bank Digital Currencies: A Solution in Search of a Problem?!” “O uso de dinheiro físico está em declínio em muitos países e alguns bancos centrais estão preocupados que isso possa minar a confiança pública no sistema monetário se os indivíduos não puderem converter dinheiro de banco comercial em dinheiro, o que é uma reivindicação direta sobre o sistema monetário. Estado."

    Em março de 2020, o Banco da Inglaterra publicou uma consulta que estabeleceu sete maneiras pelas quais uma CBDC poderia apoiar os objetivos do Banco de manter a estabilidade monetária e financeira:

    Ao apoiar um cenário de pagamentos resiliente.
    Evitando os riscos de novas formas de criação de dinheiro privado.
    Ao apoiar a concorrência, a eficiência e a inovação nos pagamentos.
    Ao atender às necessidades futuras de pagamento em uma economia digital.
    Melhorando a disponibilidade e usabilidade do dinheiro do banco central.
    Ao abordar as consequências de um declínio no caixa.
    Como facilitador para melhores pagamentos transfronteiriços.

    Em um discurso para marcar o lançamento do relatório do G7 sobre moedas digitais do banco central, o chanceler do Tesouro do Reino Unido, Rishi Sunak, descreveu os CBDCs como “parte de uma história mais ampla de inovação digital” que está varrendo o planeta. Mas a maioria das pessoas no Ocidente nem conhece os CBDCs, muito menos como eles podem afetar suas vidas. De acordo com uma pesquisa da G+D Currency Technology, uma das empresas que ajudam a desenvolver CBDCs, menos de 20% das pessoas nos EUA e na Alemanha conheciam, respectivamente, o dólar digital ou o euro digital.

    Então, como os CBDCs podem impactar nossas vidas? Aqui estão quatro das maneiras mais importantes:

    Isso concederá aos bancos centrais muito mais poder sobre nosso comportamento de pagamento. Um sistema de moeda digital do banco central tecnicamente não exigirá intermediários, como bancos ou empresas de cartão de crédito. Dito isso, pode-se supor com segurança que as maiores instituições financeiras, a maioria das quais ajudaram a instalar a arquitetura do sistema CBDC, encontrarão um novo papel na nova realidade digital. NS Lyons observa:

    [Os bancos centrais] manterão total supervisão e controle sobre a criação, destruição e “movimento” de dinheiro, não importa onde seja “mantido” ou quem “o tenha”. Como disse Agustin Carstens, gerente geral do Banco de Compensações Internacionais, em uma cúpula do FMI em 2020: “Não sabemos quem está usando uma nota de US$ 100 hoje e não sabemos quem está usando uma nota de 1.000 pesos hoje. A principal diferença com a CBDC é que o banco central terá controle absoluto [sobre] as regras e regulamentos que determinarão o uso dessa expressão de responsabilidade do banco central, e também teremos a tecnologia para impor isso.”

    Esse poder poderia ser usado para “programar” nossos gastos. Uma maneira de os bancos centrais usarem sua influência expandida é exercer controle sobre os hábitos de consumo das pessoas. Em junho de 2021, o Daily Telegraph informou (atrás do paywall) que o Banco da Inglaterra havia pedido aos ministros do governo que decidissem se uma moeda digital do banco central deveria ser “programável”. De acordo com Tom Mutton, diretor do Banco da Inglaterra, “pode haver alguns resultados socialmente benéficos com isso, impedindo atividades que são vistas como socialmente prejudiciais de alguma forma”. Isso pode trazer enormes vantagens tanto para o governo quanto para os bancos centrais, diz Lyons:

    O Fed poderia subtrair diretamente impostos e taxas de qualquer conta, em tempo real, com cada transação ou pagamento, se desejasse. Não poderia haver mais evasão fiscal; o Fed teria um registro completo de todas as transações feitas por todos. A lavagem de dinheiro, o financiamento do terrorismo, qualquer outra transação não aprovada se tornaria extremamente difícil. Multas, como por excesso de velocidade ou travessia, poderiam ser cobradas em tempo real, se as contas da CBDC estivessem conectadas a uma rede de vigilância de “cidade inteligente”. Também não haveria necessidade de enviar cheques de estímulo, restituições de impostos ou outros benefícios, como pagamentos de renda básica universal. Esse dinheiro poderia ser depositado diretamente em contas. Mas uma CBDC permitiria que o governo operasse em uma resolução muito maior do que essa, se desejasse. Doações de microfinanças direcionadas, adicionadas diretamente às contas das pessoas e empresas consideradas especialmente merecedoras, seriam uma proposta relativamente simples.

    Outras formas potenciais de aplicativos de programação incluem definir datas de vencimento para fundos de estímulo ou pagamentos de bem-estar para incentivar os usuários a gastá-lo rapidamente.

    Como o FT relatou, as moedas digitais do banco central quase certamente terão que andar de mãos dadas com os IDs digitais: Sistema de gerenciamento de identidade. Significado: os CBDCs provavelmente estarão vinculados a contas pessoais que incluem dados pessoais, histórico de crédito e outras formas de informações relevantes.”

    A combinação de moedas digitais com IDs digitais ao mesmo tempo em que elimina ou até proíbe o uso de dinheiro daria aos governos e bancos centrais a capacidade não apenas de rastrear todas as compras que fazemos, mas também de determinar o que podemos e não podemos gastar dinheiro.

    Eles também podem ser usados ​​para encorajar fortemente o comportamento social e político “desejável” enquanto penalizam aqueles que não seguem a linha. Como Lyons aponta, “os indivíduos ou organizações mais perigosos podem simplesmente ter seus ativos digitais temporariamente excluídos ou a capacidade de suas contas de realizar transações congeladas com o apertar de um botão, bloqueando-os do sistema comercial e mitigando bastante a ameaça que representam. Não seria necessário o uso de poderes de emergência ou coação de instituições financeiras intermediárias: os Estados Unidos não têm direito constitucional que consagra a liberdade de transação.”

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    Sem limite de taxas de juros negativas. Além de ter um controle muito maior sobre os hábitos de consumo das pessoas, os bancos centrais também teriam a possibilidade de levar as taxas de juros para um território negativo muito mais profundo. Se não houver dinheiro, não há meios para as pessoas escaparem das taxas negativas, não importa o quão negativas elas sejam. Este é um dos benefícios frequentemente elogiados pelo economista de Harvard Kenneth Rogoff de uma sociedade completamente sem dinheiro. No entanto, os bancos centrais continuam insistindo que o dinheiro físico não será eliminado quando as CBDCs estiverem totalmente operacionais. Mas, como observei anteriormente, os bancos centrais não são exatamente conhecidos por manter sua palavra.

    Exclusão financeira em esteróides. Um dos benefícios mais importantes do dinheiro é sua universalidade, tornando-o um bem público vital, principalmente para os mais pobres e vulneráveis ​​da sociedade. Também excluído em uma sociedade puramente sem dinheiro seria qualquer um que se opusesse a que outros espionassem suas transações (h/t hickory). Como observo em meu livro, Scanned: Why Vaccine Passports and Digital Identity Will Mean the End of Privacy and Personal Freedom, se os bancos centrais e governos acabassem com o dinheiro ou acelerassem enormemente seu fim penalizando seu uso (enquanto incentivavam o uso de CBDCs), provavelmente veríamos um grande aumento na exclusão financeira:

    Mesmo os defensores das CBDCs admitem que as moedas digitais do banco central podem ter sérias desvantagens, incluindo exacerbar ainda mais a igualdade de renda e riqueza.

    “Os ricos podem ser mais capazes do que outros de aproveitar as novas oportunidades de investimento e colher a maioria dos benefícios”, diz Eswar Prasadm, membro sênior do Brookings Institute e autor de The Future of Money: Hoe the Digital Revolution Is Transforming Currencies and Finança. “Como os economicamente marginalizados têm acesso digital limitado e falta de educação financeira, algumas das mudanças podem prejudicar tanto quanto podem ajudar esses segmentos da população.”

    Portanto, a introdução de CBDCs não apenas retirará dos cidadãos globais um dos últimos vestígios de liberdade, privacidade e anonimato (ou seja, dinheiro), mas também poderá exacerbar a transferência ascendente de riqueza e poder que muitas sociedades testemunharam desde a pandemia de COVID-19. 19 começou a pandemia.

    Lyons adverte que os CBDCs, “se não deliberada e cuidadosamente restringidos antecipadamente por lei, … têm o potencial de se tornar ainda mais do que o sonho de um planejador central tecnocrático. Eles podem representar a maior expansão do poder totalitário na história.”

    Dado o quanto está em jogo, os CBDCs estão entre as questões mais importantes com as quais as sociedades de hoje podem lidar – não apenas do ponto de vista financeiro ou comercial, mas também do ponto de vista ético e legal. Eles deveriam estar em discussão em todos os parlamentos de todos os países e em todas as mesas de jantar em todos os países do mundo.

    Fonte: https://www.nakedcapitalism.com/

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