03/04/2022 - O movimento em direção às moedas digitais do banco central (CBDCs) “está ganhando força, impulsionado pela engenhosidade dos bancos centrais”. À medida que uma enxurrada de sanções ocidentais atinge todo tipo de dor na economia da Rússia, a atenção está se voltando em alguns setores para possíveis maneiras de contornar as sanções econômicas dos EUA no futuro. Uma arma potencial para anular sanções futuras são as redes de moeda digital do banco central (CBDC), de acordo com Lewis McLellan, ...
editor digital do Instituto Monetário Digital do Fórum Oficial de Instituições Monetárias e Financeiras (OMFIF): As redes de moeda digital de bancos centrais transfronteiriços estão em desenvolvimento em toda a Ásia (como a ponte mCBDC, que envolve Tailândia, Hong Kong, China e Emirados Árabes Unidos). O banco central da Rússia está trabalhando em um rublo digital e a governadora Elvira Nabiullina manifestou interesse em seu valor como meio de facilitar pagamentos internacionais, principalmente com a China.
O yuan digital também pode ser colocado em serviço. É amplamente utilizável na China e provavelmente será aceito por qualquer pessoa com custos ou responsabilidades na China. Até as stablecoins do dólar, que estão crescendo em escala e importância, podem ajudar a formar a espinha dorsal de uma rede de pagamentos que não pode ser restringida revogando o acesso ao Swift ou ao sistema de compensação do Fed. Não há evidências de que a China pretenda ajudar as empresas russas a contornar as sanções – elas provavelmente enfrentarão suas próprias sanções se o fizerem – mas se a rede de pagamentos em dólar estiver se tornando uma ferramenta de política externa, isso adiciona um novo senso de urgência para alguns. desenvolver uma alternativa.
Pequim expande testes públicos do yuan digital
O renminbi digital é o primeiro CBDC a ser emitido pelo banco central de uma grande economia e está passando por testes públicos desde abril de 2021. O teste de CBDCs da China até agora ocorreu em dez cidades e regiões (Shenzhen, Suzhou, Chengdu, Xiong 'an, Xangai, Hainan, Changsha, Xi'an, Qingdao e Dalian). De acordo com a mídia financeira estatal chinesa Securities Times, Pequim está prestes a lançar testes de sua moeda digital yuan em um terceiro lote de localidades, que podem incluir as províncias de Henan, Fujian e Heilongjiang, e as cidades de Guangzhou, Chongqing, Fuzhou e Xiamen.
O banco central da China vem explorando as possibilidades oferecidas pelas moedas digitais desde 2014. Essas possibilidades incluem custos operacionais reduzidos, maior eficiência e “uma ampla gama de novas aplicações”, disse Fan Yifei, vice-governador do PBOC, em 2016. Um ano mais tarde, o Conselho de Estado da República Popular da China deu sua bênção ao desenvolvimento do RMB digital. Bancos comerciais foram convidados a participar do projeto, assim como as gigantes chinesas de tecnologia Tencent, Alibaba, Huawei, JD.com e UnionPay.
Desde então, o renminbi digital foi sinalizado como uma “questão de segurança nacional” que ameaça o dólar americano por Josh Lipsky, um ex-funcionário do FMI que agora está no Atlantic Council, um influente think tank dos EUA. No entanto, o Banco Popular da China dificilmente é o que você chamaria de discrepante quando se trata de experimentar ou pilotar uma atualização digital de sua moeda nacional.
No total, 87 bancos centrais em economias que representam 90% do PIB global estão atualmente nele, incluindo o Federal Reserve, o Banco Central Europeu, o Banco do Japão e o Banco da Inglaterra. O Reserve Bank of India anunciou recentemente que introduzirá uma rupia digital no próximo ano financeiro (abril de 2022 a março de 2023). Três CBDCs realmente entraram em operação nos últimos dois anos: o chamado DCash no Caribe Oriental, o Sand Dollar nas Bahamas e o eNaira na Nigéria, cujo impacto até agora tem sido bastante abaixo do esperado, como o site de notícias de tecnologia Tech Monitore relatórios:
Leia também - O acidente nuclear de Chernobyl
Quase assim que foi lançado, os usuários reclamaram de pouca funcionalidade e o aplicativo foi brevemente retirado da Google Play Store para melhorias. Em janeiro, apenas 694.000 carteiras eNaira haviam sido baixadas (o e-Yuan, por outro lado, permanece em seu estágio piloto, mas possui cerca de 260 milhões de usuários). Os gastos também permaneceram baixos, com transações registradas no valor de US$ 450.000.
FMI firmemente a bordo
Como era de se esperar, o Fundo Monetário Internacional (FMI), a instituição financeira supranacional mais importante do mundo, está profundamente envolvido nesse processo, inclusive prestando assistência técnica a muitos de seus membros. Falando em um evento organizado pelo Atlantic Council no mês passado, a presidente do FMI, Kristalina Georgieva, destacou os benefícios potenciais das CBDCs enquanto elogiava a “engenhosidade” dos bancos centrais:
Nós fomos além das discussões conceituais de CBDCs e agora estamos na fase de experimentação. Os bancos centrais estão arregaçando as mangas e se familiarizando com os bits e bytes do dinheiro digital.
Ainda são os primeiros dias para os CBDCs e não sabemos até onde e quão rápido eles irão. O que sabemos é que os bancos centrais estão construindo capacidade para aproveitar as novas tecnologias – para estar pronto para o que pode estar por vir.
Se os CBDCs forem projetados com prudência, eles podem oferecer mais resiliência, mais segurança, maior disponibilidade e custos mais baixos do que as formas privadas de dinheiro digital. Esse é claramente o caso quando comparado a ativos criptográficos não lastreados que são inerentemente voláteis. E mesmo as stablecoins mais bem gerenciadas e regulamentadas podem não ser exatamente compatíveis com uma moeda digital estável e bem projetada do banco central.
Sabemos que o movimento em direção às CBDCs está ganhando força, impulsionado pela engenhosidade dos Bancos Centrais.
Ao todo, cerca de 100 países estão explorando CBDCs em um nível ou outro. Alguns pesquisando, alguns testando e alguns já distribuindo CBDC ao público.
Nas Bahamas, o Sand Dollar – o CBDC local – está em circulação há mais de um ano.
O Riksbank da Suécia desenvolveu uma prova de conceito e está explorando as implicações tecnológicas e políticas do CBDC.
Na China, o renminbi digital [chamado e-CNY] continua a progredir com mais de cem milhões de usuários individuais e bilhões de yuans em transações.
E, apenas no mês passado, o Federal Reserve emitiu um relatório que observou que “um CBDC poderia mudar fundamentalmente a estrutura do sistema financeiro dos EUA”.
Como seria de esperar, o FMI está profundamente envolvido nessa questão, inclusive por meio da prestação de assistência técnica a muitos membros. Um papel importante para o Fundo é promover a troca de experiências e apoiar a interoperabilidade das CBDCs.
Um Peso Digital?
Mesmo países onde o dinheiro ainda é o rei indiscutível do cenário de pagamentos estão tentando freneticamente lançar um CBDC. Há três dias, o El País publicou um artigo (em espanhol) intitulado “O México está pronto para uma moeda digital do Banco Central?” O artigo começa analisando os movimentos recentes do banco central do México, Banco de Mexico (Banxico), para explorar a possibilidade de lançar um peso digital, que o Banxico acredita estar pronto já em 2024:
Othón Moreno, diretor de política e estudos de sistemas de pagamentos e infraestrutura de mercado do banco central, disse recentemente em um seminário sobre criptomoedas que há uma demanda por moedas estáveis (conhecidas como stablecoins), e que vários bancos centrais estão analisando a emissão processo. “Os bancos centrais historicamente emitiram com sucesso suas moedas com curso legal. Limitamo-nos a fazê-lo fisicamente, mas acho que mostra que a tecnologia existe, e que existe a procura para poder emitir as mesmas funcionalidades do curso legal, em versão digital”, referiu.
Obviamente, a maioria dos mexicanos nem está ciente de que o Banxico está explorando a possibilidade de lançar um CBDC, ou mesmo o que é um CBDC, muito menos como isso pode afetar suas vidas, então como Moreno pode afirmar que a “demanda existe” por um digital peso é difícil de entender. É ainda mais difícil entender quando você considera que 86% dos mexicanos ainda usam dinheiro, enquanto apenas 4% usam plataformas de pagamento móvel ou o sistema de pagamentos eletrônicos interbancários (SPEI) do país.
Debate Público Zero
Tal como acontece com os passaportes de vacinas e os programas de identidade digital que foram ou estão sendo lançados por governos em todo o mundo, praticamente não há tentativa de informar e muito menos consultar o público em geral sobre o assunto. Uma das poucas tentativas foi uma pesquisa POLITICO com 2.500 britânicos realizada em 2021, que descobriu que “os britânicos nutrem mais suspeitas sobre as moedas digitais do banco central (CBDCs) do que entusiasmo”:
A pesquisa descobriu que apenas 24% dos entrevistados acreditavam que a libra digital traria mais benefícios do que danos – 30% disseram o contrário. O resto não podia decidir de uma forma ou de outra.
As preocupações entre o público do Reino Unido variam. A ameaça de ataques cibernéticos e hackers deixou 73% dos participantes da pesquisa relutantes em manter Britcoins. A perspectiva de perder a privacidade de pagamento preocupou 70%, enquanto 45% estavam atentos ao potencial impacto ambiental da Britcoin – um debate que envolveu outras criptomoedas.
O medo do poder do governo também foi generalizado, com 62% dizendo temer a ideia de autoridades públicas poderem apreender Britcoins de suas carteiras digitais.
Os benefícios que as CBDCs oferecem aos bancos centrais provavelmente serão significativos, incluindo um controle muito maior sobre a oferta de dinheiro, bem como a possibilidade de ir muito mais fundo no território das taxas de juros negativas. Os benefícios para o público em geral são muito menos claros, enquanto os riscos, incluindo perda de anonimato e privacidade, são potencialmente enormes. A capacidade de rastrear e rastrear gastos em tempo real é uma das principais atrações (para bancos centrais) de ter CBDCs, como Agustín Carstens, presidente do Banco de Compensações Internacionais, banco central de bancos centrais e ex-presidente do Banco de Mexico, disse em uma entrevista recente:
“Não sabemos quem está usando uma nota de US$ 100 hoje e não sabemos quem está usando uma nota de 1.000 pesos hoje. A principal diferença com a CBDC é que o banco central terá controle absoluto sobre as regras e regulamentos que determinarão o uso dessa expressão de responsabilidade digital do banco central, e também teremos tecnologia para impor isso.”
Uma maneira de os bancos centrais usarem seus poderes ampliados é exercer controle sobre os hábitos de consumo das pessoas, como disse Etienne Luquet, advogado mexicano especializado em criptomoedas, ao El País. “Imagine que os bancos centrais se tornariam uma espécie de Unidade de Inteligência Financeira todo-poderosa que pode auditar ou bloquear contas, ou garantir que o dinheiro só possa ser gasto em determinados itens.”
Isso não está além dos reinos da possibilidade. Em junho de 2021, o Daily Telegraph informou que o Banco da Inglaterra havia solicitado aos ministros do governo que decidissem se uma moeda digital do banco central deveria ser “programável”:
Tom Mutton, diretor do Banco da Inglaterra, disse durante uma conferência na segunda-feira que a programação pode se tornar uma característica fundamental de qualquer futura moeda digital do banco central, na qual o dinheiro seria programado para ser liberado apenas quando algo acontecesse.
Ele disse: “Você poderia introduzir a programabilidade – o que acontece se um dos participantes de uma transação colocar uma restrição no [uso futuro do dinheiro]?
“Pode haver alguns resultados socialmente benéficos disso, impedindo atividades que são vistas como socialmente prejudiciais de alguma forma. Mas, ao mesmo tempo, pode ser uma restrição às liberdades das pessoas”.
Ele alertou que o governo seria obrigado a intervir e tomar a decisão final.
Outra enorme consequência possível das CBDCs, intencional ou não, é a desintermediação dos bancos comerciais, que de repente enfrentarão concorrência desleal de seu regulador sênior de mercado, que tem capacidade ilimitada de criar dinheiro. Segundo Luquet, os bancos comerciais podem desaparecer completamente (embora se possa imaginar certas instituições bem posicionadas encontrando um novo papel no paradigma emergente). Esta é uma questão que o colaborador da NC, Clive, discute com mais detalhes em seu artigo de 2019, “Mark Carney’s Trojan Unicorn – Are Central Banks Considering Stealth Nationalization in Sovereign Digital Currencies?”
Leia também - WTC 11/09 - A Maior Farsa do Século?
Em um discurso na China Europe Finance Summit, em outubro de 2020, Burkhard Balz, membro do Conselho Executivo do Deutsche Bundesbank, postulou: “E se, em tempos de crise, os depósitos bancários fossem rapidamente retirados e convertidos em euro digital ? Chamamos esse cenário de 'corrida bancária digital'. O resultado pode ser a desestabilização de todo o sistema financeiro”.
Outro grande risco representado pelos CBDCs é que eles podem conceder aos bancos centrais o poder de privar as pessoas que exibem os tipos errados de visão ou comportamento da capacidade de realizar transações completamente. Seria semelhante ao que aconteceu no recente roubo de dinheiro do governo Trudeau no Canadá, apenas muito menos visível e confuso. Isso, é claro, só seria possível se governos e bancos centrais eliminassem completamente o dinheiro físico assim que os CBDCs estivessem totalmente estabelecidos – algo que muitos bancos centrais juram que não farão. Mas os bancos centrais não são exatamente conhecidos por manter sua palavra.
Fonte: /www.nakedcapitalism.com